Εισαγωγή
Por sentimiento de la demanda (Market Sentiment) entendemos la psicología de los participantes en el mercado.
Los inversores reaccionan emocionalmente ante esto y estas reacciones la afectan.
Se ha comprobado que las personas:
- “Se comportan” de acuerdo con la conducta que “implica” el grupo al que pertenecen.
- No les gusta la rechazo o la ridiculización
- Se sienten seguros cuando actúan de acuerdo con tendencias anteriores, ya consolidadas.
- Se sienten seguros cuando reciben consejos de los “especialistas”.
Cuando la persona piensa por sí misma, puede tomar decisiones razonables y actuar con prudencia. Sin embargo, cuando se integra en un grupo (un grupo), se ve influido por varias preconcepciones que afectan sus decisiones.
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“La opinión contraria es una forma de pensar, no una bola de cristal”, Humphrey Neill, 1954 (La opinión contraria es una forma de pensar y no una bola de cristal).
“Cuando todos piensan igual, es muy probable que todos estén equivocados”, Humphrey Neill, 1954 (Cuando todos piensan igual, es muy probable que todos estén equivocados).
Para ser un inversor “contrario”, debe vender cuando el mercado está optimista y comprar cuando el mercado está pesimista.
El objetivo de comprender el sentimiento es distinguir cuándo la tendencia pierde su energía y está lista para invertir su dirección.
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Los sentimientos extremos suelen surgir en los puntos de venta, donde se observa pánico. Por el contrario, la optimismo puede durar más tiempo. Por lo tanto, una señal de venta es menos confiable que una señal de compra.
Los indicadores de sentimiento son más útiles para los mercados en su conjunto y no para las acciones individuales.
Razón de poner/de llamar
Cuando los inversores son optimistas (bullish) compran opciones de compra. Cuando son pesimistas (bearish) compran opciones de venta. Una relación entre estos dos factores podría revelar períodos de exceso de optimismo o pesimismo de los inversores, implementando así una estrategia opuesta al clima existente (contrarian strategy).
De los diversos métodos que se han aplicado a lo largo del tiempo, el más simple es la relación entre el volumen total de putos negociados en un día y el volumen total de calls.
(Opcion = Derecho de preferencia)
Indicadores de miedo
VIX (S&P 500), VXN (NASDAQ). Meden la volatilidad que espera la bolsa (volatilidad implícita) durante un mes, para los dos indicadores anteriores, respectivamente. Al estudiarlos podemos ver el grado de incertidumbre sobre el futuro, tal como lo perciben los inversores en el mercado de las opciones de preferencia. En períodos de estrés y incertidumbre, se producen precios elevados.
Otros indicadores de incertidumbre (variabilidad) son:
- Índice de Volatilidad del DJIA de CBOE (VXD)
- Índice de Volatilidad CBOE Russell 2000 (RVX)
- CBOE Crude Oil (OVX)
- CBOE Gold (GVZ)
- CBOE euro currency (EVZ)
Otros (empíricos)
Encuentros públicos
- Asociación Estadounidense de Inversores Individuales (con membresía)
- Índice Sentix (sin suscripción)
- Índice de confianza del consumidor (se publica mensualmente), etc.
Si los inversores declaran optimistas sobre la trayectoria del mercado, entonces el último está probablemente en una zona de sobrecompra, por lo que una corrección es bastante probable.
Otros cálculos
- Recomendaciones de analistas. Si son optimistas, entonces quienes los asesoran, por lógica, ya habrán abierto posiciones de compra y por lo tanto son pocos los que quedan para sostener la subida. Por lo tanto, una corrección es posible. Lo contrario sería una compra alcista.
- Contrataciones de empresas bursátiles. Se ha constatado que cerca de puntos de cambio de la tendencia a largo plazo, de alcista a bajista, las empresas bursátiles contratan a varios empleados para cubrir la demanda creciente debido al clima de euforia que impera.